面對(duì)“C輪死”現(xiàn)象投資人該怎么辦
本文原標(biāo)題:《“獨(dú)角獸”們接二連三遭遇“C輪劫”,投資人該怎么辦?》
企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力應(yīng)該達(dá)到怎樣才算合格呢?創(chuàng)業(yè)接力基金合伙人劉春松通過對(duì)很多企業(yè)的觀察,總結(jié)出一個(gè)公式:現(xiàn)金流的增幅,等于業(yè)績增幅的平方根。2的平方根是1.4,也就是說,你的銷售額增長了2倍,現(xiàn)金應(yīng)該至少增長1.4倍。
今天獨(dú)角獸,明天C輪死。據(jù)媒體公開報(bào)道,最近,曾被視為互聯(lián)網(wǎng)餐飲經(jīng)典案例的“黃太吉”及因販賣情懷而著稱的“錘子科技”等互聯(lián)網(wǎng)“獨(dú)角獸”公司頻頻爆出轉(zhuǎn)型困難、營業(yè)虧損等諸多消息,過去受諸多資本追逐的明星企業(yè)逐漸褪去光環(huán)。
實(shí)際上,從去年下半年開始,越來越多的缺乏清晰商業(yè)模式、依賴燒錢營銷的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開始成批倒下或死亡,部分融資過億的公司也難逃“C輪死”魔咒。所謂C輪死,是指90%的B輪公司拿不到C輪融資,創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目缺乏持久性。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2016年國內(nèi)只拿到B輪及以前輪次的數(shù)據(jù)占總?cè)谫Y次數(shù)比例為96.58%,僅有3.4%的融資輪次為C輪乃至以后。
創(chuàng)業(yè)企業(yè)經(jīng)歷C輪劫,因資金鏈斷裂而難以為繼,這意味著在B輪、A輪及天使輪投入巨資的投資者會(huì)成為“最遭殃的人”。那么,這些早期的投資者需要做好哪些注意事項(xiàng),才能避免遭此浩劫呢?
不要投自己不懂的行業(yè)
在過去的投資熱潮階段,不少投資機(jī)構(gòu)專業(yè)度不足,為了追逐熱點(diǎn)和所謂“風(fēng)口”而盲目投資一些自己并不熟悉的行業(yè)。你不懂,就很容易被別人忽悠。甚至,投資人愿不愿意投錢,往往取決于創(chuàng)業(yè)者的PPT做得有多好看。
因此,投資者如若不想讓自己的錢打了水漂,就應(yīng)該只投自己能看懂的行業(yè)。
不以盈利為目的的故事和情懷都是耍流氓
很多企業(yè)盯著所謂的趨勢和風(fēng)口進(jìn)行創(chuàng)業(yè),編制了概念和故事希望投資人買單,但經(jīng)過兩三年運(yùn)作后,會(huì)發(fā)現(xiàn)這些故事無法實(shí)現(xiàn),如果去掉這些說辭,回到實(shí)質(zhì)的商業(yè)模式和財(cái)務(wù)問題上,卻難以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的核心價(jià)值。
所以,投資人早在A輪B輪的時(shí)候就應(yīng)該擦亮眼睛,搞清楚該項(xiàng)目的商業(yè)模式到底是什么。如果商業(yè)模式不清晰,無論創(chuàng)業(yè)者再怎么吹得天花亂墜,都不應(yīng)該投。
不要被創(chuàng)業(yè)者故事和情懷忽悠,沒有清晰的商業(yè)模式,不以盈利為目的的故事和情懷都是耍流氓。
項(xiàng)目創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力如何
過去創(chuàng)業(yè)公司過度融資的熱潮,讓不少創(chuàng)業(yè)者盲目追求資本的依靠,忽略企業(yè)內(nèi)生現(xiàn)金流的能力,一旦資本撤出或融資收緊、主動(dòng)權(quán)喪失,就不得不面臨著集體死亡或被收購的局面。對(duì)投資人來說,一旦投了這類企業(yè),你就被“吃定了”——要想讓它活下去,你就得源源不斷地給它輸血;然而,這種輸血,帶來的并不是高額回報(bào),而是高風(fēng)險(xiǎn)。(責(zé)任編輯:方向)
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