藝術(shù)品股票不是價(jià)值投資 本質(zhì)是資本游戲
從7月1日起,已經(jīng)停止開戶三個(gè)多月的天津文化藝術(shù)品交易所重新開張。在實(shí)施“新交易規(guī)則”的同時(shí),它將再陸續(xù)發(fā)售第三批藝術(shù)品。此前,天津文交所之所以被叫停,在于其創(chuàng)設(shè)的“藝術(shù)品股票”暴漲暴跌。而今番重新開張,盡管規(guī)則有所更動(dòng),但本質(zhì)其實(shí)未變,因此,怕還是難免再次產(chǎn)生新的亂象。
確而言之,藝術(shù)品投資不該是這般迎合資本的玩法。如果一味搞“借資興市”,終有一天,藝術(shù)品市場會(huì)被資本的蠻力反噬。
之所以說交易規(guī)則新意有限,無非還是因其走了提高開戶門檻的老路。如今,成為天津文交所投資人的開戶門檻已提到100萬元,而且還必須經(jīng)天津文交所同意成為投資人會(huì)員,方可入場交易。而三個(gè)半月前,資金門檻是50萬元,半年前的資金門檻只不過5萬元。盡管看起來,門檻最低的幾個(gè)月,是天津文交所市況最瘋狂的時(shí)候,首批上市的天津本地畫家白庚延的《黃河咆嘯》和《燕塞秋》兩幅繪畫作品一舉實(shí)現(xiàn)了單幅作品市值過億元,而一俟調(diào)高保證金至50萬元,便出現(xiàn)成交極其低迷結(jié)果。但是,市場起落卻并不僅是因?yàn)榻灰滓?guī)則改變:
一是因?yàn)楹幽相嵵菸慕凰≡诮衲?月26日開張,啟動(dòng)搖號(hào)抽簽,天津文交所出現(xiàn)了競爭對(duì)手;二是鄭州文交所首批上市的《藍(lán)田泥塑》、《王鐸詩稿》和《全遼圖》規(guī)避了天津文交所首批上市作品嚴(yán)重同質(zhì)化的問題,獲得了市場追捧;三是天津文交所的交易規(guī)則朝令夕改,不僅嚴(yán)格限制新資金入場,更將漲跌幅限制更改為“臨時(shí)設(shè)置上市藝術(shù)品月價(jià)格漲跌幅限制”。
在此背景下,天津文交所的市場競爭力才相形見絀。至于保證金調(diào)整,至多只是個(gè)很小的因素。從此出發(fā),筆者認(rèn)為,此番再次調(diào)高保證金,天津文交所也不易重?zé)ㄉ鷻C(jī)。
本質(zhì)上,天津文交所的問題代表了國內(nèi)藝術(shù)品投資領(lǐng)域的核心矛盾,即創(chuàng)設(shè)新的交易模式,過度仰仗資本的力量,試圖快速挖掘價(jià)格表現(xiàn),幻想實(shí)現(xiàn)所謂藝術(shù)家、市場中介和資本所有者的多方共贏。
首先,藝術(shù)品“股票”模式不是價(jià)值投資,本質(zhì)是資本游戲。公司股票的上市要經(jīng)過會(huì)計(jì)事務(wù)所、保薦人、發(fā)審委等環(huán)節(jié)。投資人可以從受法律保護(hù)的文件中評(píng)估公司內(nèi)在及公允價(jià)值。藝術(shù)品“股票化”則是將莫測的市值人為分割,是招徠中小投資人入局抬轎的做法。眾所周知,確定藝術(shù)品市值原本就缺乏客觀估值手段,也缺乏法律制約。部分上市公司股票投資者可以在價(jià)格波動(dòng)之外拿到公司分紅,而投資藝術(shù)品股票的人則既沒有分紅也拿不到實(shí)物,只能期待二級(jí)市場價(jià)格上漲。所以,這只是“擲骰子”游戲罷了。
其次,監(jiān)管缺位導(dǎo)致公信力存疑,存在操縱風(fēng)險(xiǎn)。天津文交所前兩大股東均被媒體爆料是民營房地產(chǎn)企業(yè),且資質(zhì)平庸。在地方政府作為主監(jiān)管者的條件下,有關(guān)部門一旦無力對(duì)其實(shí)施有效監(jiān)管,就極易出現(xiàn)違規(guī)操作,并直接引致公信力反復(fù)喪失。由于監(jiān)管者潛在缺位,市場操作風(fēng)險(xiǎn)也極易發(fā)生。藝術(shù)品股票從“認(rèn)購”伊始,如何定價(jià)、如何切分份額,就有人為做局的空間。在交易過程中,電子盤口的后臺(tái)交易數(shù)據(jù)在技術(shù)上更易被人為修改、操縱,可能對(duì)投資人利益造成潛在傷害。
第三,藝術(shù)品價(jià)格背后是歷久彌香的藝術(shù)價(jià)值,不能急功近利。盛世收藏?zé),源自平靜年代的人們重視古董所承載的記憶的價(jià)值。藝術(shù)品本質(zhì)上是藝術(shù)家運(yùn)用才具創(chuàng)作的產(chǎn)品,真實(shí)價(jià)格需要一個(gè)挖掘過程,現(xiàn)當(dāng)代藝術(shù)品尤其需要時(shí)間磨洗。通過“股票化”手段,吸引資本大鱷把藝術(shù)品當(dāng)作分散投資的渠道,按照股票炒作的策略,吸貨、洗盤、拉高、出貨,折騰一番,看似熱鬧,實(shí)則是引狼入室。泡沫膨脹看似皆大歡喜,而泡沫破碎的時(shí)候?qū)⒘钏囆g(shù)尊嚴(yán)掃地。
一言以蔽之,藝術(shù)品投資絕不能是當(dāng)下這般玩法。用炒股票的思路來做藝術(shù)品投資,是制造泡沫、褻瀆藝術(shù)。其中,再摻上市場操縱、內(nèi)幕交易、監(jiān)管缺位等問題,最后難免留下一地雞毛。
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