證監(jiān)會公布新規(guī)降低了基金銷售機(jī)構(gòu)的門檻，將組織形式放寬為有限責(zé)任公司或合伙企業(yè)等形式；將出資人放寬至具有基金、證券或其他金融相關(guān)從業(yè)經(jīng)歷的專業(yè)個人出資人。

6月21日下午，證監(jiān)會正式向外公布《證券投資基金銷售管理辦法（修訂稿）》（下稱《辦法》），《辦法》將于今年10月1日正式實施。

與2004年的版本相比較，《辦法》明顯放寬了銷售機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門檻，并將一些銷售業(yè)務(wù)中形成的模式以文件規(guī)定模式固定，明確了監(jiān)管部門的權(quán)責(zé)范圍，與以往相比有很大程度的改變。

新版《辦法》規(guī)定，禁止任何單位或者個人以任何形式挪用基金銷售結(jié)算資金；相關(guān)機(jī)構(gòu)破產(chǎn)或者清算時，基金銷售結(jié)算資金不屬于其破產(chǎn)財產(chǎn)或者清算財產(chǎn)。

《辦法》降低了銷售機(jī)構(gòu)的門檻，將組織形式放寬為有限責(zé)任公司或合伙企業(yè)等形式；將出資人放寬至具有基金、證券或其他金融相關(guān)從業(yè)經(jīng)歷的專業(yè)個人出資人；將具有基金從業(yè)資格人員最低數(shù)量從30人放寬至10人。

但是對自然人參與設(shè)立銷售機(jī)構(gòu)和合伙人制的企業(yè)中的合伙人，要求有10年職業(yè)經(jīng)歷或者5年管理經(jīng)驗，或者3年高管經(jīng)驗。

修改過程中，第12條證券投資咨詢機(jī)構(gòu)和第13條獨立基金銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于注冊資金的準(zhǔn)入條件由征求意見稿的500萬元調(diào)整為原《辦法》規(guī)定的2000萬元。

證監(jiān)會表示，征求意見過程中，有機(jī)構(gòu)提出“基金銷售機(jī)構(gòu)需要設(shè)置營業(yè)場地、開發(fā)系統(tǒng)，對投資人開展風(fēng)險承受能力評價以及投資者教育活動等，應(yīng)適當(dāng)提高對獨立銷售機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門檻，建議注冊資本應(yīng)不低于2000萬元”。

“這個條件很好，就是降低非專業(yè)性，提高專業(yè)性，并不是你錢多就可以進(jìn)入這個行業(yè)，需要你長時間的專業(yè)技能的積累。從500萬元提高到2000萬元，這也是提高銷售機(jī)構(gòu)的抗風(fēng)險能力的體現(xiàn)。”某國內(nèi)基金研究機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示。

對其中所隱含的個人創(chuàng)辦基金銷售機(jī)構(gòu)的機(jī)遇，該負(fù)責(zé)人坦誠一直在關(guān)注。

近年來的基金銷售過程中，銀行渠道占據(jù)的位置越來越重要，提取費(fèi)用也越來越高，威脅到一些小基金公司的生存問題。

修訂后的辦法，新設(shè)了增值服務(wù)費(fèi)，但是沒有明確規(guī)定內(nèi)容和費(fèi)率，實際上是順從了業(yè)界實際情況，但無法強(qiáng)制將此費(fèi)用的費(fèi)率固定化。

證監(jiān)會在同期公布的說明文件中表明，《辦法（修改稿）》中新設(shè)了增值服務(wù)費(fèi)，鼓勵銷售機(jī)構(gòu)按照質(zhì)價相符的原則，提高對基金投資人的服務(wù)質(zhì)量；同時規(guī)定了增值服務(wù)應(yīng)遵循的原則和收取的方式，并明確了投資人自主選擇的權(quán)利。

德圣基金研究中心總經(jīng)理江賽春向財新記者表示，該辦法有助于培植第三方基金銷售機(jī)構(gòu)，打破壟斷格局，允許社會機(jī)構(gòu)進(jìn)入銷售渠道，但是能不能夠做好，什么時候能夠真正改變目前銀行渠道壟斷基金銷售的局面，還能難說。即便是個別機(jī)構(gòu)能夠成功，也不能夠說整體性地改變了目前的局面。

江賽春認(rèn)為，目前社會機(jī)構(gòu)的存量客戶很少，基金銷售必須依靠大量積聚個人客戶，但是個人客戶的維護(hù)成本又很高。這是個兩難的問題，作為基金公司，當(dāng)然愿意更多的人幫助銷售基金，包括外資銀行的進(jìn)入，基金公司更可能將第三方銷售機(jī)構(gòu)作為和銀行的談判籌碼。