人心浮動(dòng)。

一則核輻射可能污染海鹽的傳聞，居然引發(fā)了云南鹽化（002053.SZ）等鹽業(yè)個(gè)股的強(qiáng)勢(shì)漲停，全國(guó)多地一鹽難求。

真正可能受益日本地震引發(fā)產(chǎn)業(yè)替代的優(yōu)勢(shì)板塊及個(gè)股反倒少人問(wèn)津。

浮華背后的真相是什么？

當(dāng)市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)集中在電子元器件及其衍生領(lǐng)域可能受到的沖擊，和國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)替代或承接轉(zhuǎn)移的利好預(yù)期時(shí)，實(shí)際上，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)受益最明顯的卻是鋼鐵，尤其是高端鋼鐵企業(yè)，武鋼(600005.SH)和寶鋼（600019.SH)已經(jīng)聞風(fēng)漲價(jià)；而汽車及其附屬行業(yè)則可能無(wú)緣損失慘重的日本汽車業(yè)的恢復(fù)，即便是輪胎業(yè)可能也會(huì)受限于質(zhì)量原因。

最有希望替代日本精細(xì)化工產(chǎn)能的國(guó)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)能利用率卻已達(dá)到極限。

1、鋼鐵：寶鋼、武鋼已提價(jià)

本次大地震導(dǎo)致日本震中附近鋼鐵、汽車、造船等產(chǎn)業(yè)大面積停工，從而引發(fā)對(duì)日本本土的其他制造業(yè)生產(chǎn)能力的擔(dān)憂。而鋼廠停產(chǎn)將直接影響日本高端鋼材的出口，進(jìn)而給中國(guó)高端鋼材替代進(jìn)口提供了機(jī)遇。

麥格理研究預(yù)計(jì)，由于上周發(fā)生的強(qiáng)烈地震，日本大約有1150萬(wàn)噸的鋼鐵產(chǎn)能被迫關(guān)閉，約占日本2010年1.1億噸鋼鐵產(chǎn)能的10%。另?yè)?jù)中聯(lián)鋼3月14日的統(tǒng)計(jì)，日本大型鋼廠70%-80%生產(chǎn)線全部停產(chǎn)，重點(diǎn)設(shè)備也在進(jìn)行巡視檢修，能否盡快重啟，需待相關(guān)調(diào)查統(tǒng)計(jì)結(jié)果出來(lái)才能確認(rèn)。

海通證券分析師劉彥奇指出，我國(guó)從日本進(jìn)口鋼材主要集中在厚板、熱軋寬幅帶鋼、冷軋寬幅帶鋼、電工鋼板、鍍鋅鋼板和特殊鋼。而從2011年我國(guó)鋼材總體進(jìn)口情況看，從日本進(jìn)口鋼材量占我國(guó)鋼材進(jìn)口總量的比例高達(dá)45.73%，占比很高。他認(rèn)為，“半年內(nèi)日本相應(yīng)企業(yè)即可恢復(fù)生產(chǎn)，因此半年內(nèi)，國(guó)內(nèi)相應(yīng)鋼材品種的企業(yè)可能會(huì)訂單增加，比如寶鋼股份、部分高檔中厚板企業(yè)、硅鋼企業(yè)和特鋼企業(yè)。”此外，由于日本基本不生產(chǎn)相對(duì)低端的建筑用鋼材，截至15日的統(tǒng)計(jì)受災(zāi)人口39萬(wàn)，如此規(guī)模的災(zāi)后重建需要大量的建筑鋼材，有利于我國(guó)的鋼材出口。

總體上，日本地震短期內(nèi)將對(duì)中國(guó)鋼鐵行業(yè)有利。特別是寶鋼股份、武鋼股份等生產(chǎn)硅鋼等高端板材類企業(yè)將直接受益。國(guó)信證券分析師鄭東透露，“近期，寶鋼股份、武鋼股份已上調(diào)硅鋼片價(jià)格約1000元/噸。”

2、電子：被動(dòng)元件或加速轉(zhuǎn)移

日本是全球電子行業(yè)的生產(chǎn)重鎮(zhèn)之一，從最上游的半導(dǎo)體材料、半導(dǎo)體硅晶圓制造、內(nèi)存、芯片制造、IC封測(cè)到模擬IC、光學(xué)組件等，具有完整的產(chǎn)業(yè)鏈。日本半導(dǎo)體產(chǎn)值在全球市占率高達(dá)21.3%，以硅晶圓生產(chǎn)為計(jì)算基礎(chǔ)，日本制造的DRAM占全球供應(yīng)量的10%， NAND型閃存(NAND flash)占全球銷售額的35%。

地震以及地震帶來(lái)的海嘯將嚴(yán)重影響日本電子制造產(chǎn)業(yè)。截至目前，索尼關(guān)閉了位于日本北部的6家工廠，這6家生產(chǎn)廠主要生產(chǎn)藍(lán)光光盤、磁頭和電池等產(chǎn)品。市場(chǎng)占有率超過(guò)30%、全球第二大NAND閃存供應(yīng)商的東芝，已關(guān)閉數(shù)家工廠：位于災(zāi)區(qū)有一家NAND工廠和一家CMOS傳感器工廠。松下一家合資公司停產(chǎn)，它主要為混合動(dòng)力汽車生產(chǎn)電池。尼康、夏普、松下、三菱和三洋都關(guān)閉了一些主要的工廠。在日本的美國(guó)公司飛思卡爾的生產(chǎn)微型控制器工廠、康寧公司的LCD 玻璃基板工廠停止生產(chǎn)。

而我國(guó)電子元器件企業(yè)經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，技術(shù)水平已經(jīng)有了長(zhǎng)足的進(jìn)步，能夠滿足大部分下游產(chǎn)品的需求。因此，地震除引發(fā)供應(yīng)短缺造成的價(jià)格上漲沖擊全球電子產(chǎn)業(yè)外，國(guó)內(nèi)電子元器件企業(yè)，尤其是MLCC、電子級(jí)單晶硅以及片式電感等產(chǎn)品有望獲得日本下游客戶訂單轉(zhuǎn)移機(jī)會(huì)。

萬(wàn)聯(lián)證券研究員馮福來(lái)透露，片式多層陶瓷電容器 (MLCC)的產(chǎn)能大多集中在日本廠商手里，并且MLCC設(shè)備和制程的精度高，在歷經(jīng)強(qiáng)震后需要時(shí)間進(jìn)行調(diào)整，未來(lái)有可能影響供貨周期。風(fēng)華高科是國(guó)內(nèi)最大的MLCC企業(yè)之一，有望成為MLCC產(chǎn)品訂單轉(zhuǎn)移的最大受益者。產(chǎn)能占全球半導(dǎo)體硅材料60%的信越半導(dǎo)體和Sumco，受地震影響工廠均處于停工狀態(tài)。國(guó)內(nèi)硅材料領(lǐng)頭羊的有研硅股其產(chǎn)品有望實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。地震造成全球片式電感龍頭企業(yè)村田EMI靜噪濾波器和線圈工廠部分廠房和設(shè)備受災(zāi)，馮福來(lái)認(rèn)為，順絡(luò)電子是高速成長(zhǎng)的片式電感龍頭，預(yù)計(jì)將獲得轉(zhuǎn)移訂單。

在部分企業(yè)獲益產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的同時(shí)，齊魯證券分析師劉江嘯提醒，產(chǎn)品出口日本市場(chǎng)的公司，如水晶光電（002273.SZ）和利達(dá)光電（002189.SZ），如果其客戶無(wú)法正常生產(chǎn)，后續(xù)訂單可能會(huì)出現(xiàn)中斷。

3、鋰電池：訂單或轉(zhuǎn)向比亞迪

日本是主要的鋰電池、芯片等消費(fèi)電子以及高端制造業(yè)的產(chǎn)地，全球鋰電池市場(chǎng)規(guī)模中，42%由日商供應(yīng)，由于供給沖擊，國(guó)內(nèi)可替代的電池產(chǎn)業(yè)將因此受益。(責(zé)任編輯：admin)