自2010年下半年以來，主題基金逐步升溫。截至2011年一季度，主題基金數(shù)目已經(jīng)超過了20只，而近期主題基金再度掀起發(fā)行熱潮。記者粗略統(tǒng)計，4月以來發(fā)行的A股主題基金不下10只，成為權(quán)益類基金主流。

主題基金大行其道

就目前市場中已有或正在發(fā)行的主題基金而言，大致可以分為兩種類型：一種是單一主題的投資基金，如專注于消費、新興產(chǎn)業(yè)、能源、環(huán)保等主題概念的基金；另一種是不限定單一的主題，而是采取主題投資風格的基金。

4月以來發(fā)行的主題基金中，易方達黃金主題基金、興全綠色投資基金、大成內(nèi)需增長基金屬于前者，而建信雙利策略主題分級基金、新華靈活主題基金則屬于后一種。

不管是哪種類型，近期發(fā)行的主題基金都不約而同地鎖定了“十二五”經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中涌現(xiàn)的相關(guān)主題，“內(nèi)需增長”、“新興產(chǎn)業(yè)”、“綠色”、“先進制造”等關(guān)鍵詞成為了投資主題的主要著力點。而不限定單一主題而采取主題投資風格的基金，意圖抓住的也是這些領(lǐng)域的長期性或階段性主題投資機會。

對此，德圣基金研究中心指出，主題投資基金并非因“十二五”規(guī)劃而起，但確是因為“十二五”規(guī)劃而火熱，尤其是隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型，受益于政策紅利催生了新一批主題基金熱。

業(yè)績表現(xiàn)明顯分化

今年以來，主題基金的業(yè)績表現(xiàn)卻出現(xiàn)了明顯分化：一方面，南方隆元產(chǎn)業(yè)主題、博時主題行業(yè)、國聯(lián)安主題驅(qū)動等基金的業(yè)績排在股票型基金前幾名；另一方面，大量以內(nèi)需、新興產(chǎn)業(yè)為投資主題的基金，因為前幾個月中小盤股票的劇烈調(diào)整，排名靠后，表現(xiàn)慘淡。

與此同時，值得注意的是，南方隆元、博時主題等基金雖然今年業(yè)績可圈可點，但其在2010年的表現(xiàn)卻不盡如人意，這也給主題基金的業(yè)績持續(xù)性打上了問號。

對此，好買基金(微博)研究中心認為，相比普通的主動管理型基金，主題基金有其自身的優(yōu)勢。從A股市場歷史來看，市場對主題投資的敏感性較高，在一段時期內(nèi)得到投資者認同的主題往往能有驚人的表現(xiàn)，如果主題基金能抓住切入主題的良好時機，獲取超額收益的概率較大，幅度也會比較可觀。

但硬幣的另一面則是，不同行業(yè)在宏觀經(jīng)濟周期不同階段業(yè)績分化較明顯，存在行業(yè)輪動效應(yīng)，而主題基金往往具有高行業(yè)集中度、高倉位運作的特征。相比普通的主動管理型基金，未來主題基金的業(yè)績波動也可能會較大，需要基金投資者有較強的風險承受能力、大勢判斷能力和行業(yè)的前瞻性。而隨著主題基金發(fā)行數(shù)量激增，主題基金產(chǎn)品越發(fā)細分化，對投資者的選擇能力也提出了更高的要求。