基金搶食中報“吃飯行情” 立足階段性反彈
上周15家上市公司半年報亮相,讓二季度“饑腸轆轆”的基金聞到了盛宴開啟前的濃香。
“今年的中報行情不會缺席,但究竟規(guī)模有多大,難以預料。”上海某基金經(jīng)理稱,“部分上市公司業(yè)績超預期將成為推動中報行情的主要因素。近期許多上市公司向上修正了業(yè)績預測,提升了投資者的預期。而根據(jù)調研結果,我們公司股票池的個股,也是中報業(yè)績超預期的居多。”
不過,前車之鑒猶在。幾個月前年報高預期落空引發(fā)的市場大跌,讓一些基金經(jīng)理至今心有余悸,這令他們更加謹慎地對待中報的超預期。在他們看來,今年中報的“吃飯行情”,無論是提前潛伏布局,還是超預期后急追,乃至確定“成色”后換股,都必須建立在業(yè)績增長的高度“確定性”上。
啖得頭道湯
對上市公司業(yè)績和送轉方案的“先知先覺”,讓基金在中報“吃飯行情”的搶食大戰(zhàn)中得以先手布局。機構之所以將中報行情視為“吃飯行情”,很大程度上便是基于先發(fā)優(yōu)勢帶來的賺錢效應。
盡管直至上周,投資者才得以窺得中報大戲的一角,但對于今年密切跟蹤調研上市公司的基金而言,早在6月底,中報的“吃飯行情”就已展開。
“其實,對于旗下重倉股的半年報業(yè)績,我們早已心中有數(shù)。”某基金經(jīng)理告訴記者,“不管是建立在深度調研基礎上的盈利預測,還是與上市公司的充分溝通,基本上我們都能提前把握重點關注個股的半年報數(shù)據(jù)。作為機構投資者,這是必須具備的能力,否則等到半年報出來才恍然大悟,果實早已經(jīng)被別人搶占了。”
正是這種對業(yè)績的“先知先覺”,讓基金在中報“吃飯行情”的搶食大戰(zhàn)中得以先手布局。這一點,在已披露中報的上市公司股價走勢中可見一斑:部分個股在中報正式亮相前,股價已出現(xiàn)一波不小的漲幅,其背后閃動的,便有基金的影子。
以率先披露中報的立訊精密為例,該公司半年報凈利潤同比增幅高達96.36%,搶眼的業(yè)績增速引來了諸多基金的大手筆增倉。中報顯示,該股前十大流通股東均為基金,合計持有流通股數(shù)量占現(xiàn)有流通股比例超過40%,其中相當比例來自于二季度基金的加倉或新增介入。而在基金們蜂擁提前“潛伏”的同時,該股的“中報行情”也在不知不覺中提前展開。自6月1日起至半年報正式披露日,二級市場股價漲幅高達43%。
而基金們先手布局的,并不僅僅是業(yè)績高增長個股,市場風頭正勁的“高送轉”大餐中,他們也早已入席。如上周宣布中期10送10股的大富科技,中報前十大流通股東中有8家為基金,且3家是二季度新增進入的,另5家則在二季度均有不同程度的加倉。與立訊精密相似,大富科技的“中報行情”也始于利好正式公布前。自6月22日起,該股止跌回升,至高送轉公布日,短短十幾個交易日股價漲幅已超過25%。
對此,業(yè)內(nèi)人士指出,機構之所以將中報行情視為“吃飯行情”,很大程度上便是基于這種先發(fā)優(yōu)勢帶來的賺錢效應。相對于普通投資者,機構與上市公司的關系更加密切,溝通交流更為順暢,容易獲取關鍵信息。而且機構由于能夠保持對上市公司的長期跟蹤調研,在信息的“去偽存真”方面也遠較普通投資者更有優(yōu)勢。因此,在普通投資者眼里,中報行情應當發(fā)生在中報業(yè)績正式公布之后,但事實上,對于機構投資者而言,先手之爭往往遠在中報披露之前已經(jīng)展開。
不過,在這波正式開餐的“吃飯行情”中,并非所有的“頭湯”都在基金的計劃之內(nèi),但他們的應變也頗為靈活。當某只個股的業(yè)績大大超出此前預期時,部分基金也勇于追高。“比如老鳳祥,中報業(yè)績同比增幅超過1倍的業(yè)績預告出來后,大大超出了包括我在內(nèi)的許多基金經(jīng)理的預期。因此,盡管這家公司股價之前已經(jīng)漲了一波,但公告出來后我們還是開始快速建倉。”上海某基金經(jīng)理告訴記者,“其實,在中報行情里,我們今后肯定會經(jīng)常看到這種超預期的股票,如果其行業(yè)前景和公司基本面都能比較明確地持續(xù)向好,那應該會是一個不錯的買入機會。”(責任編輯:admin)
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