iPad2熱銷料顯著提升平板電腦產(chǎn)業(yè)鏈景氣度

5月6日，iPad2在國(guó)內(nèi)各大城市同步開(kāi)賣。據(jù)我們了解，市場(chǎng)反應(yīng)十分熱烈，當(dāng)天中午左右，各大賣場(chǎng)iPad2現(xiàn)貨均已斷貨。與此同時(shí)，據(jù)我們了解，前期制約iPad2產(chǎn)能的關(guān)鍵器件供應(yīng)問(wèn)題正逐步消除，預(yù)計(jì)蘋果今年第二季度出貨量將大幅增加，這將帶動(dòng)平板電腦產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)向好，作為平板電腦的主要配件，觸摸屏生產(chǎn)企業(yè)的業(yè)績(jī)將顯著提高。

與去年iPad1的銷售方案不同，本期iPad2在國(guó)內(nèi)發(fā)布采取“提量降價(jià)”營(yíng)銷手段。此次iPad2各種版本較iPad1上市售價(jià)相比便宜了300元，其中iPad2 16GB售價(jià)為3688元。蘋果此次采取低價(jià)策略有多重考量。其一，通過(guò)低價(jià)策略迅速打開(kāi)市場(chǎng)，確保出貨量快速增長(zhǎng)。其二，打擊黃牛囤貨積極性，從而保證銷售渠道的暢通。其三，通過(guò)低價(jià)策略打擊PC主流品牌最近推出的平板電腦產(chǎn)品，迅速搶占市場(chǎng)份額。

值得注意的是，根據(jù)我們從業(yè)內(nèi)供應(yīng)鏈了解的情況，前期制約iPad2產(chǎn)能的關(guān)鍵器件供應(yīng)問(wèn)題正逐步消除，預(yù)期蘋果今年第二季度出貨量有望大增，全年出貨量將突破4000萬(wàn)臺(tái)。

與此同時(shí)，包括黑莓、三星在內(nèi)的其他品牌供應(yīng)廠商，目前也正在計(jì)劃加快平板和智能手機(jī)新產(chǎn)品推出。為了應(yīng)對(duì)蘋果在產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域?qū)υ�器件近�?ldquo;霸道”的采購(gòu)布局，以及對(duì)元件供應(yīng)的擔(dān)憂加劇，眾多廠家近期均大幅增加了對(duì)相關(guān)元器件的預(yù)訂量，這直接帶動(dòng)了相關(guān)元器件廠商訂單轉(zhuǎn)暖。

在觸摸屏方面，TPK、勝華、萊寶高科等觸摸屏大廠擴(kuò)建產(chǎn)能將于今年第二季度開(kāi)始逐步釋放。在訂單充足的情況下，有望推動(dòng)業(yè)績(jī)顯著增長(zhǎng)。

在投資方面，觸摸屏相關(guān)上市公司第一季度業(yè)績(jī)?cè)鏊俪霈F(xiàn)一定放緩。其中萊寶高科第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.94億元，同比增長(zhǎng)30.56%，略低于預(yù)期。長(zhǎng)信科技第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.27億元，同比增長(zhǎng)57.69%。相關(guān)公司股價(jià)經(jīng)過(guò)這段時(shí)間的調(diào)整已經(jīng)回歸到合理價(jià)位。因此，我們認(rèn)為觸摸屏相關(guān)上市公司已經(jīng)具備一定的投資機(jī)會(huì)。

【投資建議】

我們認(rèn)為，目前觸摸屏行業(yè)正處于在蘋果訂單拉動(dòng)下新一輪的產(chǎn)能消化時(shí)期。在個(gè)股方面，我們認(rèn)為觸摸屏龍頭萊寶高科已出現(xiàn)階段性投資機(jī)會(huì)，給予“推薦”評(píng)級(jí)。同時(shí)，投資者也可重點(diǎn)關(guān)注深天馬A和長(zhǎng)信科技等。